Estimados Accionistas,

Me dirijo a ustedes para compartirles los hechos más relevantes acerca del desempeño y resultados de nuestro grupo financiero, el cual es reflejo de la gestión de cada uno de nuestros segmentos de negocios.

El año 2018 nos trajo muchos retos que seguimos atendiendo con el compromiso de nuestro equipo y el apoyo incondicional de los miembros de Junta Directiva. Quiero reportarles que Grupo ASSA tuvo una utilidad neta correspondiente a nuestra parte mayoritaria de $49,928,376; mientras que la utilidad neta por acción, basada en el
promedio ponderado de las acciones en circulación, fue de $4.94, lo cual representa un decrecimiento del 27%. Los activos totales presentaron un crecimiento de 9% totalizando $3,256,597,550 y el patrimonio correspondiente a nuestros accionistas cerró en $974,836,744.

En el mes de mayo de 2018 estalló una crisis política y social en Nicaragua con impacto directo en nuestro negocio bancario en ese país. A raíz de la crisis, Banco de Finanzas, principal subsidiaria de Grupo BDF, sufrió un deterioro en sus resultados mostrando una caída importante en sus ingresos. La cartera de préstamos se ha reducido y algunos de nuestros cuentahabientes han retirado sus fondos, impactando significativamente el margen financiero del Banco. Como consecuencia, Grupo BDF reportó una utilidad neta de $4,011,320, 77% por debajo de la utilidad neta alcanzada en el 2017. Grupo ASSA mantiene una participación mayoritaria de 59.64%.

A raíz de lo anterior, encomendamos a la firma Deloitte Consultores, S.A., el análisis de impacto basado en la aplicación de las Normas Internacionales de Contabilidad, específicamente la NIC36. Dicho análisis, validado por nuestros Auditores Externos KPMG, identificó un deterioro de $9.9 millones en el valor de la plusvalía que teníamos registrada en nuestro balance de situación para la unidad generadora Grupo BDF y contabilizamos ese deterioro al 31 de diciembre de 2018.

La administración del BDF y su Junta Directiva mantienen medidas de control de liquidez, gastos, eficiencias administrativas y retención del mejor talento.

Atendiendo el lado positivo de la gestión de los otros segmentos de negocio les comparto lo siguiente:

ASSA Compañía Tenedora, S.A. nuestra subsidiaria dedicada al negocio de seguros bajo el liderazgo de Eduardo J. Fábrega A., reportó ganancias significativas de $31,884,435. Este segmento contribuyó a las utilidades consolidadas del grupo en un 57.2% a través de todas nuestras operaciones en Panamá, Costa Rica, Nicaragua, El Salvador, Guatemala, Honduras, Islas Bermudas y en Islas Caimán. Las primas facturadas a nivel regional alcanzaron un nivel histórico de $607,847,077, mostrando un sólido crecimiento de 30% en comparación al año 2017.

Me complace comunicarles que el jueves 12 de abril de 2018, ASSA Compañía de Seguros, S.A. Panamá, completó la adquisición de la cartera de seguros, otros activos y obligaciones relacionadas, que conformaban el negocio de la Sucursal de Assicurazioni Generali S.p.A. en Panamá. El cierre de esta transacción se produjo luego de obtener las aprobaciones regulatorias requeridas y tras un periodo de minuciosa preparación, el cual nos permitió estar en la capacidad de seguir brindando un servicio excepcional y respaldo a nuestros asegurados y socios estratégicos.

Como resultado de esta adquisición, ASSA sumó más de $110 millones en primas suscritas, $296 millones en activos y ha robustecido su oferta comercial con productos y coberturas novedosas. La empresa también ha ampliado sus canales de atención y ha incorporado a 306 colaboradores a la organización, cuyo talento y profesionalismo serán fundamentales para transformarnos en la nueva ASSA.

Con mucho orgullo les comunico que al cierre del 2018, ASSA se posicionó como la principal empresa aseguradora de capital privado en Centroamérica.

La Hipotecaria Holding, Inc., bajo la dirección de John Rauschkolb, reportó una utilidad neta de $7,045,842, es decir, 6% por arriba del año anterior y crecimiento de su cartera en 16% sobre el año 2017, con índices de morosidad por debajo del 1.24%. Esta unidad de negocios ha mantenido su estrategia de ofrecer soluciones de financiamiento de viviendas para el mercado de ingresos medios y medio-bajos en Panamá, El Salvador y Colombia, hoy con más de 26,000 hogares servidos con el esfuerzo de alcanzar nuestra misión corporativa, de lograr que cada individuo tenga casa propia y mejorar la calidad de sus vidas. La participación de Grupo ASSA es del 69.02%.

Nuestro portafolio de inversiones ha mantenido su solidez. Las principales posiciones del Grupo continúan siendo BG Financial Group, Inc. y Empresa General de Inversiones, S.A. Ambas conservaron precios cotizados en la Bolsa de Valores de Panamá al cierre del mismo periodo por $76.8 y $107 respectivamente y, junto con otras inversiones, le entregaron a Grupo ASSA ingresos por dividendos por un total de $20,730,377, representando el 41.5% de las utilidades totales.

Durante el mes de diciembre de 2018 ocurrió el cierre de la venta del 80% de las acciones de Cable Onda, S.A. a Millicom LIH, S.A., subsidiaria de Millicom International Celullar S.A., grupo corporativo global que opera en la industria de las telecomunicaciones, con presencia importante en América Latina. Siendo Grupo ASSA accionista indirecto de Cable Onda, nuestra inversión generó un flujo neto de $17 millones. De este total, $3.4 millones consistió en una devolución de capital y $13.6 millones en una ganancia directamente registrada en nuestro patrimonio según la norma NIIF 9 implementada en el 2018.

Si bien nuestra utilidad neta disminuyó en 27% en comparación con el año 2017, esta disminución es atribuible en gran medida a la reducción de $7.8 millones en la utilidad correspondiente a nuestra participación mayoritaria en el Grupo BDF y al deterioro de $9.9 millones en el valor de la plusvalía que teníamos registrada en nuestro balance de situación para la unidad generadora Grupo BDF.

Sin embargo, el valor en libros de la acción del Grupo ASSA se mantuvo estable en $96.38 como consecuencia de la contribución positiva en los resultados de ASSA Tenedora, La Hipotecaria y el rendimiento en las inversiones estratégicas que mantenemos en el Grupo. El precio de mercado cotizado en la Bolsa de Valores de Panamá al cierre de diciembre 2018 fue de $99.75, es decir, 1.03 veces su valor en libros.

La base sostenible de ingresos provenientes de dividendos y ganancias de capital de las inversiones estratégicas y la contribución de ASSA Tenedora, nos han permitido declarar y pagar a ustedes, nuestros accionistas, un dividendo regular de $2.00 por acción más un dividendo extraordinario de $0.50 por acción durante el periodo 2018 y programar para el 2019 un dividendo regular de $2.40 por acción, o 20% mayor que en el 2018.

El 28 de marzo de 2018, por segundo año consecutivo, nuestra fortaleza financiera nos llevó a obtener la calificación con grado de inversión de BBB- por parte de Fitch Ratings con un “outlook” estable. Esta calificación de riesgo internacional reconoce nuestra sólida capitalización, la calidad de nuestros activos, el perfil de crédito y la robusta y diversificada generación de nuestros ingresos. Este reconocimiento refleja el potencial económico que junto a nuestro talento humano, nos permitirá continuar llevando al Grupo ASSA a un crecimiento sostenido en los próximos años.

Agradezco a los Directores de Grupo ASSA, a los Directores de nuestras Empresas Subsidiarias y al equipo gerencial que las conforman, quienes me acompañan con entusiasmo y compromiso; a todos nuestros socios que confían en nosotros y muy en especial a nuestros 2,634 colaboradores, a quienes les doy las gracias por su fiel compromiso y dedicación.

Stanley A. Motta C.

Presidente de la Junta Directiva Grupo ASSA, S.A.